【惠誉：美国关税带来复杂财政影响 但无法解决根本挑战】 惠誉表示，美国于4月2日宣布的关税政策将美国有效关税率提升至约25%，相较于惠誉3月全球经济展望中假设的已大幅上升至18%更为显著。从去年2.4%的有效关税率大幅上升至当前水平，若进口量保持稳定，名义上相当于约8000亿美元(占GDP的2.5%)，即使进口量减少，今年仍将带来显著的财政收入影响。然而，惠誉认为这些关税显著提高了美国经济衰退的风险，并因预期的价格冲击而限制了美联储进一步降低利率的能力。更剧烈的经济放缓将显著拖累非关税收入，并增加支出。这些影响将滞后于关税带来的即时收入增长，但惠誉认为到2026年这些影响将显现，同时金融市场波动也将带来负面溢出效应。惠誉的对美国政府债务/GDP预测几乎不变，该比率接近120%，是AA类别中位数的两倍多。上升的政府债务仍是美国AA+/稳定主权评级的关键敏感因素之一。