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中信证券2025年投资策略:预期先行,静候拐点

来源: 上海证券通    发布时间:2024-11-14
【中信证券2025年投资策略:预期先行,静候拐点】2024年内需总体较为疲弱,价格压力显著,政策转向下的预期先行将核心影响消费短期弹性。当前建议主要配置攻守兼备的消费互联网、低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等必需板块。而考虑预期先行带动的消费配置需求,顺周期特征明显的餐饮供应链、酒类、人力资源服务、酒店等行业有望突显弹性,建议逐步增配。建议24Q4-25Q2消费配置从攻守兼备逐渐递进到弹性品种。中长期继续关注理性消费、快乐生活、技术迭代等结构性趋势,以及出海、下沉、并购的增量机会。(中信证券研究)

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